A Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) tem um balanço patrimonial saudável?

Análise de estoque

Alguns dizem que a volatilidade, em vez da dívida, é a melhor maneira de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse a famosa frase: “A volatilidade está longe de ser sinónimo de risco”. Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscada é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. Importante,Cisco Sistemas, Inc. (NASDAQ:CSCO) carrega dívidas. Mas será esta dívida uma preocupação para os acionistas?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então estará à sua mercê. Na pior das hipóteses, uma empresa pode falir se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda cara) é quando uma empresa deve diluir os acionistas a um preço barato das ações simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de dívida, consideramos primeiro os níveis de caixa e de dívida, em conjunto.

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Como você pode ver abaixo, a Cisco Systems tinha dívidas de US$ 8,43 bilhões em abril de 2023, abaixo dos US$ 9,43 bilhões do ano anterior. No entanto, o seu balanço mostra que detém 23,3 mil milhões de dólares em dinheiro, pelo que na realidade tem 14,9 mil milhões de dólares em caixa líquido.

Ampliando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a Cisco Systems tinha passivos de US$ 28,7 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US$ 26,5 bilhões com vencimento além disso. Para compensar essas obrigações, tinha caixa no valor de US$ 23,3 bilhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 8,51 bilhões com vencimento em 12 meses. Portanto, tem passivos que totalizam 23,4 mil milhões de dólares a mais do que o seu caixa e contas a receber de curto prazo, combinados.

Dado que as ações da Cisco Systems negociadas publicamente valem um total impressionante de 219,2 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivos seja uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de nota, a Cisco Systems também tem mais dinheiro do que dívidas, por isso estamos bastante confiantes de que poderá gerir a sua dívida com segurança.

Felizmente, a Cisco Systems aumentou o seu EBIT em 2,6% no ano passado, fazendo com que a carga da dívida parecesse ainda mais administrável. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Cisco Systems poderá fortalecer o seu balanço ao longo do tempo. Portanto, se você quiser ver o que os profissionais pensam, poderá achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros no papel; precisa de dinheiro vivo. A Cisco Systems pode ter caixa líquido no balanço, mas ainda assim é interessante observar até que ponto a empresa converte bem o seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade. para administrar a dívida. Felizmente para todos os acionistas, a Cisco Systems produziu, na verdade, mais fluxo de caixa livre do que o EBIT nos últimos três anos. Esse tipo de forte conversão de dinheiro nos deixa tão entusiasmados quanto a multidão quando a batida cai em um show do Daft Punk.

Embora a Cisco Systems tenha mais passivos do que ativos líquidos, também possui caixa líquido de US$ 14,9 bilhões. A cereja do bolo foi que convertemos 105% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando US$ 17 bilhões. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Cisco Systems seja arriscado. Ficaríamos muito entusiasmados em ver se os membros da Cisco Systems estão abocanhando ações. Se você também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma olhada (gratuita) em nossa lista de transações internas relatadas.

No final das contas, muitas vezes é melhor focar em empresas que estão livres de dívida líquida. Você pode acessar nossa lista especial dessas empresas (todas com histórico de crescimento de lucros). É grátis.

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