Achamos que a PolyMet Mining (TSE:POM) tem uma boa parcela de dívida

Análise de estoque

Alguns dizem que a volatilidade, em vez da dívida, é a melhor maneira de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse a famosa frase: “A volatilidade está longe de ser sinónimo de risco”. Quando pensamos no quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para a utilização que faz da dívida, uma vez que o excesso de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresasPolyMet Mining Corp. (TSE:POM) faz uso de dívida. Mas deveriam os accionistas preocupar-se com a utilização que faz da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagar a dívida, os acionistas poderão sair sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir ações a preços baixos, diluindo permanentemente os acionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que a dívida pode ser uma ferramenta importante nas empresas, especialmente nas empresas com elevado capital. A primeira coisa a fazer ao considerar quanta dívida uma empresa usa é analisar o caixa e a dívida juntos.

Veja nossa análise mais recente para PolyMet Mining

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em março de 2023 a PolyMet Mining tinha dívidas de US$ 97,9 milhões, um aumento de US$ 62,7 milhões, em um ano. No entanto, também tinha 9,85 milhões de dólares em caixa, pelo que a sua dívida líquida é de 88,1 milhões de dólares.

Os dados mais recentes do balanço mostram que a PolyMet Mining tinha passivos de US$ 103,4 milhões com vencimento dentro de um ano, e passivos de US$ 32,8 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha caixa de US$ 9,85 milhões e US$ 1,05 milhão em contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, tem passivos que totalizam 125,3 milhões de dólares a mais do que o seu caixa e contas a receber de curto prazo, combinados.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de 160,3 milhões de dólares, pelo que sugere que os accionistas devem ficar atentos à utilização de dívida pela PolyMet Mining. Se os seus credores exigirem que o balanço seja reforçado, os acionistas provavelmente enfrentarão uma diluição severa. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. Mas são os lucros da PolyMet Mining que influenciarão a forma como o balanço se comportará no futuro. Portanto, ao considerar a dívida, definitivamente vale a pena observar a tendência dos lucros. Clique aqui para um instantâneo interativo.

Dada a falta de receitas operacionais significativas, os investidores provavelmente esperam que a PolyMet Mining encontre alguns recursos valiosos, antes de ficar sem dinheiro.

É importante ressaltar que a PolyMet Mining teve lucro antes de juros e impostos (EBIT) perda no último ano. Para ser mais específico, a perda de EBIT foi de US$ 15 milhões. Quando olhamos para isso e lembramos dos passivos do seu balanço, em relação ao caixa, parece-nos imprudente que a empresa tenha qualquer dívida. Portanto, achamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não seja irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter queimado 28 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Resumindo, é uma ação realmente arriscada. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço – longe disso. Esses riscos podem ser difíceis de detectar. Toda empresa os possui, e nós identificamos3 sinais de alerta para PolyMet Miningvocê deveria saber.

Se você estiver interessado em investir em empresas que possam aumentar os lucros sem o peso da dívida, confira istolivrelista de empresas em crescimento que têm caixa líquido no balanço.

Descubra se a PolyMet Mining está potencialmente sobre ou subvalorizada, verificando nossa análise abrangente, que incluiestimativas de valor justo, riscos e advertências, dividendos, transações privilegiadas e saúde financeira.

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